전설로 떠나는 월가의 영웅 - 10장, 11장

이익이 가장 중요하다

주가가 오른다는 보장이 있는가? 회사의 가치를 결정하는 요소가 무엇일까?
 결론은 항상 이익과 자산으로 귀결된다. 주가가 회사의 가치를 따라가는 데 몇 년이 걸리기도 하고, 때로는 하락 기간이 너무 길어서 투자자들이 회의에 빠지기도 한다. 그러나 가치는 항상 승리한다. 
  주가 곡석인 이익 곡선에서 벗어나면 머지 않아 다시 이익 곡선 쪽으로 돌아온다. 결국 이익이 주식의 운명을 결정한다.

유명한 PER

PER = 초기 투자금액을 회사가 다시 벌어들이는 데 걸리는 햇수
 염가 주식을 찾는 투자자는 PER가 낮은 주식을 사야 한다고 믿지만, 이런 전략은 아무 의미가 없다.

PER을 좀 더 알아보면

PER가 업종 평균에 비해 높은지, 낮은지, 같은 수준인지를 비교하자.

시장의 PER

금리가 낮으면 채권의 매력도가 떨어지기 때문에 투자자들이 주식에 더 높은 가격을 지불한다. 시장 자체의 PER도 중요하다.

미래 이익

 미래 이익 이것이 문제다.  이것을 예측하긴 어렵다.
 대신 회사가 세운 이익 증대 계획을 보자.

• 비용을 절감한다.
• 가격을 인상한다.
• 신규시장에 진출한다.
• 기존 시장에서 매출을 늘린다.
• 적자 사업을 재활성화하거나 중단하거나, 매각한다.

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2분 연습

 주식을 매수하기 전에 회사가 성공하려면 무엇이 필요한가, 앞길에 놓인 함정은 무엇인가에 대해 2분 동안 혼잣말하기.
주식의 스토리를 가족, 친구, 어린애도 이해할 정도로 쉽게 설명할 수 있다면, 상황을 적절하게 파악한 샘이다.