따식이의 책로그

버크셔는 복합 기업이다. 복합기업 형태가 버크셔에 오래도록 유리한 이유를 설명하겠다.A. 버크셔의 기업문화 복합기업 구조를 현명하게 이용하면 장기 자본성장률을 이상적으로 극대화할 수 있기 때문이다. 시장을 통해서 자본이 유망 기업으로 배분되며, 이런 흐름을 거부하면 경제가 쇠퇴한다는 주장이다.버크셔 장기 주주의 영구적인 원금 손실 가능성은 다른 어떤 회사의 주주보다 낮다자사주를 매입하는 가격보다 약간 높은 가격에 산다면 적당한 기간이 지나서 이익을 얻을 것이다.5년 이상 보유할 생각일 때만 버크셔 주식을 사라고 권한다.버크셔가 재정난에 빠질 가능성은 거의 제로 현금이 많다.버크셔는 주주 지향적인 회사다.버크셔 이사회는 올바른 CEO 선택을 중요시 여긴다.B. 찰리 멍거가 말하는 '버크셔 시스템'버크셔는 ..

믿고 투자하는 방식이 꼭 잘못이 있는건 아니다. 그러나 분석적 기법을 선호하는 주주들도 있다.A. 이솝과 비효율적 숲 이론 숲속에 실제로 새가 있는지 어떻게 확신하는가?새가 언제 몇 마리 나타날 것인가?무위험 이지율(미국 장기 국채 수익률)은 얼마인가?새 -> 돈으로 생각해라. 오래된 교훈월스트리트는 팔리는 것이라면 투자자에게 무엇이든 판다는 사실투기는 가장 쉬워 보일 때 가장 위험하다는 사실이다. 기업의 현금 유출입 시점이나 그 규모를 절대로 정확하게 예측할 수 없다. 기업 인수에서 정말로 수지맞는 실적은 자본시장이 심각하게 위축되고 기업계가 온통 비관론에 휩싸인 상황에서만 기대할 수 있다.B. 내재가치, 장부가치, 시장가격에 대하여 내재가치는 기업이 잔여수명 동안 창출하는 현금을 할인한 가치다. 그러..